Sai.L

5月

问题：

1. 顺周期行业、大宗商品价格

总结：

1. 消息以及其其影响的程度，在消息出来之后会有很多的解读。个人也是有自己的连锁反馈地行为序列。比如查相关的资料(不同人查的也不同)，这已经体现视角的差异。当然最一手的，未必有。于是造成，大多都是观点的重复和抄袭。我不认为达叔和牛猫的影响力，代表了实力。而真的身在其中的人，又未必能够有意识利用这一手的信息。
2. 很少地整理，更多的思考
3. 如果可以预先地设想，并作出估值判断。(巴菲特的估值方式就是好公司好的管理人)。但是这好，又从何而言呢。什么数据呢。没有说。相当于没说(但是有示例和描述，多少人去研究这个事情呢)。但是理念也很重要就是了。
4. 我现在不再以解谜的心态来对待未知了，像原始人一样去迷信去猜。这个时代不需要这样。因为信息和知识足够让你对事件有一个边界性的认知。哪些是已知且公认的，哪些是未知的。哪些是待探索的问题。以及前景。都是明牌。虽然真的有各种私底下的操作，但始终，这个假设出来了，你也能够对假设之后的场景有一定的认知。
5. 大佬也是常人，非常的地方不在于看了哪些东西，而在于他自己对那些问题认为有价值，以及他的理解。他的理解也可能是依赖于经验，也可能是依赖于分析。你没有对方的经验，运用你的常识和检索，以及知识储备。总之，他们有过的积累，你也去积累就好。他们关注的，也留心和思考就好。
6. 除了态度和理念，要记忆和重复一些知识的。
7. 钱有没有更多地往这里走。
8. 为什么自黑，因为拉近了距离。也增添了自己的人。

0506

五一假期的梳理

1. 旅游出游2.3亿人次，收入1132.3亿元，按可比口径恢复至疫前同期的77.0%。
2. 印度疫情的持续恶化，港股假期期间疫苗相关上市公司股价大涨，投资者也因此普遍预期假期后，A股市场相关上市公司的股价也会随之上涨。然而今天的盘面实际情况当中，这两个板块反而跌的惨不忍睹
3. 相关个股在“五一”假期之前就出现了一段时间的持续上涨，当“五一”假期的出行和消费数据出来之后，这些大资金借机兑现离场。利好往往是兑现的时机。真的有时间点对应的利好要提前埋伏。
4. 美国政府5日宣布，支持放弃对新冠疫苗的知识产权保护，以扩大全球范围内的疫苗接种。他给的解释是，这个事更多是一种人道主义的“姿态”，现实意义并不是很大，通俗点说就是生产疫苗要用的原材料和供应链是相对固定的，即使是放开知识产权保护，谁能生产谁就可以生产的话，也不是谁都能造得出来的，还得是实力较强的那些头部疫苗相关生产方才是收益的最大获得者
5. 创业板指数当中医药和医疗的权重比较高，生物科技行业大跌，也导致了创业板指数快速下挫，盘中最大跌幅一度超过4%，好在下午跌幅缩窄，收盘时跌幅为2.48%
6. 美国三月份商品和服务贸易逆差进一步扩大至744亿美元，高于修订后前值705亿美元，再写历史新高。这似乎意味着关税并未改变美国的经贸现实，反而增加了贸易参与各方的税收成本，这其中也包括许多美国的企业。

0508

1. 本来五一假期期间，很多投资者还对节后的市场有所期待，但是节后这两个交易日的实盘情况走出来之后，市场气氛瞬间滑落到了冰点，指数虽然还在3400点的位置上，但整个市场气氛的悲观和沮丧程度，已经快逼近当年2400点时的状态了
2. 每次真正牛市都在绝望和悲观当中悄然展开
3. 随着反弹的持续而转变成了更高的要求——能重新进入上涨通道最好，而节后这两天的行业，无论是创业板指数还是山西汾酒这类强势反弹股的情况，都无情的打破了投资者这方面的预期值，卖的话怕行情突然转好自己踏空了，不卖又怕C浪真的出现，这波回血的成果没守住，反而滑落到比之前更被动的境地，因此沮丧和悲观气氛一下子就不可抑止的扩散了。
4. 因为从当时的情况来看，指数已经攻上3400点，而疫情和美股熔断时的最低点也不过2600+，市场很难回调到一个让所有人都感觉绝望和悲观的点位了。我当时给出的解释是，最悲观最绝望不一定发生在绝对最低点
5. 过去两年市场虽然波折不断，但整体不断上涨的大背景，加上去年年底只要追大流买抱团股就可以“无脑”赚钱的情况而产生的高预期，在很多投资者的脑海当中，今年就是一个“赶在”赚钱的年份，压根就没有想过累计涨幅过大可能导致的回调，以及回调可能的深度
6. 基金公司没有多少纯粹是自己的钱，而又不能印钞票买股，他们的钱都是从基民手里拿过来用于投资的，行情走到现在这样，很多基民在忙着赎回，以就出现了这种看似该抄底的时候却只能被动卖卖卖的结局

0510

1. 大宗商品的价格飙涨带动周期性行业上涨的情况，期货盘面上，最近有三大品种的价格刷新了历史性的高点，LME铜价突破1万美元大关，创下历史新高；沪铝则逼近20000元关口，创近十三年新高；铁矿石历史首次突破200美元大关，与螺纹钢一起创下历史新高。
2. 大宗商品期现货价格最近飙涨过程当中，市场认可的比较主流的原因有三项，一是后疫情时代的经济恢复会导致对大宗商品的需求变得旺盛；二是世界主要经济体在应对疫情对经济冲击时，大量增发货币，导致市场有强烈的通胀预期；三是拜登上台后一再强调的“新基建”计划落地实行的话，可能会进一步加大对大宗商品的需求量。在我看来这三项因素表明上都有一定合理性，但又都难以成为主要坚实的逻辑支撑，其中我最瞧不起的理由就是拜登的那个“新基建”计划
3. 如果能通过搞基建项目，把直接发钱变成给参与基建的人员发工资，变现的“撒币”操作和挽救就业数据这两大需求就可以一箭双雕的解决了。如果从财政系统出钱的话，在目前的赤字水平和负债率基础上搞这么大一笔钱，对于美国财政系统来说，几乎是个不太可能完成的任务；如果从货币系统出钱的话，直接印钱拿去搞基建从法理上说不通，而且在已经印了那么钱的情况下，继续印钱的副作用没人敢背锅。
4. 在A股C浪下探+大宗商品暂时冷静的双重作用下，A股周期行业回调到合理位置之后，再有一段稳妥上车的机会

0513

1. 部分大宗商品如铁矿石是需要现挖的，钢铁是需要现炼的，由于疫情严重时很多大宗商品供应方因为疫情不能正常开工，同时又因为疫情期间的需求低迷和价格低迷而刻意控制了产能，没全力输出，今天天气转暖后，疫情消退预期和需求恢复导致需求超预期回升，形成预期差，供给方的存量不足以应当市场短期需求，形成时间差，在供应方预期与市场实际预期差和存量+产能满足市场需求的时间差没解决之前，就形成了市场抢购大宗商品和中间商囤货加剧供需失衡的短期局面，但是等供应方在需求回升和价格飙涨的刺激下完全反应过来，并且产能全开的，有矿的可劲挖，有高炉的可劲炼的情况下，预期差和时间差会随时间的推移而被逐步消解，而一旦需求的回升速度缓和下来，以及需求不能长期保持在高位的话，短期的猛烈供应可能会在不久的将来导致价格出现明显回落。
2. 市场短期火爆的时候货车堵着煤矿和钢铁厂的大门等着抢货，货拉上车在奔赴目的地的路上还在不断吃涨价的盈利，中间商关门惜售不肯发货，囤着货等进一步涨价，价格短期很疯狂，但是等煤矿和钢铁厂产能全开三个月以上，货车也不排队了，中间商也敞开大门笑脸迎客求着你赶紧买了。因此，大宗商品近期的价格飙升在需求端的持续性上还有待接受考验，在经受住考验之前，市场短期供需失衡是更主要的价格推手，这种行情提前囤了的可以继续等等看，没有货的不能冒进。
3. 另一个大宗商品价格飙涨的理由就是全球放水后的“通胀预期”。在我看了“通胀预期”短期内只是一个助推大宗商品炒作的借口，正确的通胀带动大宗商品价格上涨路径不是这个模样的
4. 以“通胀预期”为理由，爆炒大宗商品的目的，更多的和近期美股垃圾股（游戏驿站为代表），垃圾虚拟币（狗狗币为代表），以及美股疯狂的IPO盲盒等博傻炒作是一脉相承的，虽然发动不同领域价格疯狂飙涨的主体不同，但原因都是实体经济不振，传统优质投资渠道过热，大量流窜型资金无处可去而引发的各领域非理性暴涨。
5. 工业制造国的政府和央行视大宗商品非理性暴涨都是看待死敌一般，尤其在中美两国目前都在承受通胀的大背景下，一定会尽全力平抑非理性，这一点中美等经济体的利益诉求是一致的，政府近期也在表态和行动，会有所作为的。
6. 上证指数目前的横向整理区间比较显著，目前风险警示线还在前期低点连线处，放量跌破3400整数关口的情况下有必要减仓避险，震荡上行的话，在指数未能有效突破前期高点连线之前不要急于加仓。

0514

1. 一个操作模式，就是分出一部分仓位留给券商，并且把这部分预留仓位分出几个等份，在券商行业指数跌破通道下沿时，或者每次有长阴线时，拿出一个等份的预留仓位用定投的方式去买入一点券商ETF或者券商个股，这样可以得到一个长期平均成本很低的券商持仓成本，如果有全面牛市就可以吃最纯正的“牛市概念”红利，如果仅是阶段性超级反弹或者是去年那种阶段性牛市,在券商股都能赚到一部分确定性比较高的收益，只不过这个过程会比较煎熬。
2. 单日大阴线的时候，分批收集了一点低价的券商ETF和个股，但是在券商行业上的总仓位目前还是没有超过去年7月份整体启动之前，今天这一个超级阳线出来之后，在券商行业上布局的仓位有明显的正收益出现。
3. 券商部分筹码：第一阶段目标是券商行业指数的MA60均线，如果行业指数反弹到这个位置受阻回落迹象明显的话，我会考虑先卖出一半的仓位兑现一部分盈利同时拿回部分本金，然后在后续反弹结束再进入低迷期的情况下重新抄底，以便在原有基础上继续降低总成本。如果行业指数顺利突破MA60均线的压制，回到原来的通道震荡的话，就暂时不做任何操作，持有目前现有的仓位跟风观望情况再说。
4. A公墓今年一年产生的佣金是10亿元，然后要分给10个券商，这分钱就是在分仓。那这钱怎么分呢？一般来说是通过券商研究报告的质量来分。但是往往啊，如果这个券商和公募关系不错，或者这个券商是公募股东，又或者这个券商给公募提供的销售额最多。因为公募没有沪深交易资格，必须通过不同券商的交易席位才能交易。

0516

1. 叶飞爆料：目前已经被叶飞爆料波及到的上市公司共有10家，除了最开始的中源家居外，还有隆基机械、 维信诺、 东方时尚、 昊志机电 、华钰矿业 、众应互联、 法兰泰克、 祥鑫科技、 今创集团。涉及到的券商有四家，申万证券、恒泰证券、民生证券和天风证券。而周五券商股刚经历了一波集体大涨，周一被“爆料门”事件波及的券商股价情况如何，大家可以关注一下。被爆料的10家上市公司一个共同特点就是市值普遍较小，其中仅维信诺（120亿）、今创集团（109亿）两家市值过百亿，东方时尚（90.3亿）市值接近百亿之外，其它市值都不足百亿，有六家目前市值规模在10亿—50亿之间，其中市值最低的众应互联（*ST众应）连10亿都不到（9.91亿）。
2. 爆料最多的中源家居，从纯技术角度来看，其股价走势图当中确实有疑似“坐庄”的痕迹，不仅从2019年至今有多次不太符合常理的暴涨暴跌过程存在，同时该股K线在暴涨暴跌之间的横盘整理期内，也有我们之前更新当中说过的比较典型的庄股特征——“鱼骨”形态，即股价在横盘期内K线实体都异常的小，且上下影线较长，成交量也很低，

0517

1. 不仅被叶飞直接点名的多只个股惨烈大跌，整个市场低价小市值类型的股票大面积暴跌，事件当中被提及的天风证券也是今天行业内跌幅最大的一只，原本上周五券商行业整体气势如虹，今天却没能延续周五的惯性上攻，这一情况可能也是部分受了“爆料门”事件的影响
2. 大致就是，蒲菲迪要拉升股价，但是钱不够，筹码不够。找到叶飞，叶飞找了下家出钱。并且下家高位接盘代持，后面的卖出是下家的事情。但是接盘后，股价下跌的厉害，接盘方资金被套。原本说好操盘方主攻，接盘方辅助，大家一起割韭菜，然后接盘方个人拿到一笔好处费，同时还能让接盘资金（券商资管的钱）赚上一定涨幅，现在摆明了根本就一起“割韭菜”而是接盘方被当成了“韭菜”直接成了接盘侠。事件能搞成这么一出闹剧，实际情况应该是操盘方是个“蠢贼”团队，一方面没有足够的操盘水平，同时也没有配备足够的控盘资金，到处通过中间人去找辅助护盘资金，资金没找够导致计划执行一塌糊涂；另一方面没有能力约束上市公司大股东那边的行为，大股东那边见有人接盘，也不问是谁就直接出货变现拿钱，导致直接把自家操盘方拉来的接盘资金被砸在里面了。
3. 今天A股市场低价小市值全军尽墨，倒是前段时间波折比较大的绩优抱团股趁势崛起了

0519

1. 这两天锂矿和动力电池行业快速上涨。一个是我们昨天更新讲当中到的，全球最大锂生产商智利化工矿业（SQM）可能会因为政局变动而影响到产能，另一个是近期动力电池行业数据给了市场更大的期待，今年4月，我们动力电池产量12.9GWh，同比增长173.7%，环比增长15%；1-4月累计产量45.7GWh，同比增长252%。4月动力电池装机量8.4GWh，同比增长134%，环比下降7%；1-4月累计装机量31.6GWh，同比增长241%。从这个数据能直观的看到动力电池装机量近几个月在暴增，锂电池产业链相关原材料全面上涨，再加上智利锂矿可能减产的影响，这些情况就都直接反馈到了A股市场和“锂”有关的公司身上了
2. 新能源电动车理论上应该受到成本上涨可能导致利润下滑的威胁，但这几个交易日，新能源电动车相关上市公司的股价也跟着锂矿指数一起上涨。近期特斯拉处于“水逆”期，诸事不顺，特斯拉近期的股价从高位持续回落，同时口碑和声誉在国内市场受挫，这样市场也会期待国内相关的新能源电动车企业分食原本属于特斯拉的市场份额，因此短期并没有因为潜在的成本上升问题而对新能车行业股价予以负反馈。
3. 由于预期下半年宏观经济政策会向政府投资方向倾斜，部分周期性行业的业绩会因此保持在一个相对不错的水平上，所以钢铁煤炭行业指数这波回调到位之后，会考虑在原有底仓基础上再适当增加一点仓位。

0524

本文作者： yuqing wang
本文链接： https://satyrswang.github.io/2021/08/06/Sai-L/
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